高盛:宽松的监管环境利好中国股市，“中国特评”企业正在吸引全球投资者。目前中国的国企估值还是很低的。本报记者|冯赛琪“2023年，中国整体GDP增速为6%，2024年将小幅放缓至4.8%左右，但仍在强劲增长。三个关键的变化，疫情的疏通，房地产市场政策的调整，宽松的调控环境，带来了机遇。”5月10日下午，高盛亚太区首席股票策略师Timothy Moe在媒体交流会上分享了他对亚太和中国资本市场动态的观察。他认为:“在放松管制方面，实际上政府对互联网平台公司采取了更具建设性的支持态度，认识到平台公司是整体经济的重要组成部分。这是比前两年更有利于市场的监管背景。”最近“中国特估”这个热门话题也被人津津乐道。穆天辉表示，中国国有企业的优质潜力对全球投资者极具吸引力。鉴于政府努力提高国有企业的业绩和盈利能力，国有企业领域存在许多机会。他指出，这一主题有增长空间。目前我国国企估值还很低，整体市盈率在10倍左右。如果能持续改善财务表现，提高股本回报率和利润增长，并通过分红释放积极信号，将推动股价上涨。“外资在这个主题下的布局还是比较保守的。回顾过去的五到十年，大多数海外投资者更喜欢民营上市公司。但是，现在政策变了。如果有持续的政策激励，并考虑到目前的轻仓位、低企业估值以及国企潜在的财务业绩改善等因素，国企股应该还有进一步的增长机会。”他说。在全球资产配置方面，高盛表示，短期内，对全球风险资产总体持中性至略谨慎态度。短期内建议配置现金和商品，因为目前包括石油和非贵金属在内的很多商品的市场定价与结构性供给短缺之间存在较大差距。今年后期信贷涨价预期总体中性，看好更高质量的信贷。在股票领域，高盛保持中立，对美国以外的市场更加乐观。此外，最近美联储加息也被提及。高盛认为，5月加息将是美联储今年最后一次加息。此外，由于市场预计美联储将在2024年1月前降息4次，高盛认为美联储将按兵不动直到2024年第二季度，因为美联储将在更长时间内保持高利率以降低通胀。在亚太市场，预计今年亚洲整体利润增长将开始恢复，2024年增长将更加显著。对整个区域来说，预计2023年利润增长2%，2024年增长17%左右。其中，中国大陆将成为增长最快的市场之一，预计2023年EPS增长率约为17%。但是，北亚地区，特别是韩国和台湾省的盈利能力将出现显著的负增长，主要是因为半导体行业面临挑战。但是，2024年，半导体行业的利润将出现非常明显的复苏，这将促进上述两个地区市场的增长。就亚洲股票而言，高盛表示，看好一些较为保守的行业，如电信和能源行业。此外，半导体行业将在2024年出现非常显著的利润增长复苏。预计今年市场会做出预判，提前入市。总的来说，我们基本看好估值合理、有上涨空间的领域。